compañía de fondos mutuos (GMFC), trabajaba para una firma de
corretaje.
Era la parte final de los "buenos viejos tiempos".
En aquel entonces, agentes mayoristas regularmente visitaban
sucursales de las empresas de corretaje para convencer a los agentes a
vender sus productos - por lo general fondos mutuos.
Venían armados con los fundamentos legales... prospectos y folletos.
Pero la forma en que realmente trataban de convencernos era por la
entrega de material gratuito, como camisetas, pelotas de golf y
sombrillas. Y lo mejor... Se usaría la oficina para beber y cenar.
Este comportamiento es por lo general ilegal actualmente, pero en
aquel entonces, hizo parecer tomar la venta del mayorista como un gran
trabajo.
Uno de esos visitantes traía consigo un libro, un elemento extraño
para repartir. Esto era raro, especialmente porque el libro no fue
escrito por el agente mayorista ni publicado por su empleador.
El libro era El cerdo y la pitón, de Cork David. El tema del libro me
causó una impresión duradera.
La idea era simple.
La generación del "baby-boom" era como el cuerpo de un cerdo tragado
entero por una pitón. La serpiente representa una línea de tiempo del
viaje de los "baby boomers," desde el nacimiento hasta la muerte.
La generación fue tan grande, semejante a un cerdo tragado por una
serpiente pitón, que creó un gran bulto en el pitón. Fue un signo para
la economía y todo lo que el "boomer" necesita, quiere o innova a
través de su vida útil.
El libro hace referencia a momentos específicos de influencia, tales
como la forma en que en la década de los 50, la gran población de la
generación del "baby boom", fue una bendición para los pañales y las
industrias de alimentos para bebés ... En los años 60 y 70, la
generación del baby boom modificó la trayectoria de la educación
universitaria ... En los años 70 y 80 se vió beneficiado el mercado de
la vivienda.
Y no nos olvidemos de la bolsa de valores.
La generación del "baby-boom" se extiende durante la post-Segunda
Guerra Mundial, período de 1946 a 1964. El mercado de valores tuvo un
crecimiento en las postrimerías de la Segunda Guerra Mundial. Pero a
partir de 1966 cayó en un declive que duró 16 años.
Durante este período, un inversionista en acciones de gran
capitalización, el Dow Jones o el S & P, sufrió muchos vaivenes
significativos, pero no hizo ningún dinero permanentemente.
Para 1982 los índices estaban en los mismos niveles que cuando
comenzaron en 1966.
Pero en 1980 la primera generación posguerra estaba entrando en los
años pico de sus ganancias. Un "boomer" nacido en 1950 cumplía 30 años
en 1980.
Una combinación de factores que inició lo que se conoce como el "gran
mercado alcista," durante el período de 1982 a 2000. Los "baby
boomers" invirtiendo su dinero fuertemente en los fondos de Cuentas
individuales para la jubilación IRA y 401 (k), y en el mercado de
valores a través de los fondos de inversión de una manera nunca antes
vista.
El mercado de valores en los Estados Unidos regresó casi un 17% por
año durante este período - que durmió a una generación de
inversionistas en una trampa conocida como "comprar y mantener".
Yo mantengo el libro El cerdo y la Pytón, y aunque no lo he leído
desde 1998, lo retengo todo, como un recordatorio de lo que está por
venir: Los "boomers", que en 1980 entraron a la edad pico de sus
ganancias, están ahora retirándose.
¿Y qué hacen la mayoría de los inversionistas cuando se hacen mayores
y se acercan a su jubilación? Ellos venden sus acciones.
En el 2000, los "baby boomers" mayores estaban en sus tempranos
cincuentas y haciendo planes para su jubilación. Hicieron ajustes a
sus carteras de inversión.
En marzo del 2000 vimos el final del mercado alcista. El S&P 500
alcanzó un máximo intradía de 1553.11 puntos y luego cayó
estrepitosamente, perdiendo más del 50% de su valor en el punto más
bajo en octubre del 2002.
Por supuesto, esto no fue debido enteramente a la generación de la
posguerra. Las valoraciones de las acciones de tecnología eran
ridículas en esos momento. Pero los "boomers" sin duda jugaron su
papel.
Entonces el gobierno de EEUU hizo todo lo posible para volver a inflar
la burbuja bursátil y logró crear una burbuja más grande y devastadora
- los bienes raíces.
En octubre del 2007, el S&P 500, alcanzó un máximo intradía de 1576.09
puntos y luego se estrelló una vez más, cayéndo casi el 60% en el
mínimo intradiario de 666.79 puntos el 9 de marzo de 2009.
La bolsa ha recuperado gran parte de sus pérdidas, pero muchos
analistas están alertando sobre otra caída.
Algunos dicen que un "crash" podría llevar al Dow tan bajo como 3000
puntos. Eso sería una pérdida de 75% a partir de hoy.
No voy a hacer una predicción, pero un rápido vistazo al gráfico del
S&P 500 sugiere que una baja del 40% o mayor es una posibilidar real.
Sé que los "boomers" han estado sacando su dinero de la bolsa de
valores ... Ellos son mis clientes y están preocupados.
Muchos no han recuperado las pérdidas sufridas hace 10 años. El
segundo colapso no hizo nada para mejorar la confianza. Otro la
destruiría.
Mientras tanto, GMFC y sus competidores siguen diciendo a los
inversionistas, "Aguanten. El mercado siempre regresa con el tiempo."
¿Quieres saber un secreto?
GMFC fundamenta parte de sus proyecciones de ganancias de acuerdo a la
forma en que el S&P se comporta cada año. Esto significa que si el S&P
sube, la empresa gana más dinero.
Y, por cierto, su amistoso asesor financiero de GMFC recibe un bono
más debido a la mayor rentabilidad.
No sólo no le permiten decir que el mercado va a estrellarse... le
pagan para no hacerlo.
¿Alguna vez se ha preguntado por qué los modelos de asignación de
activos GMFC y el que usan sus competidores son siempre con sobrepeso
a nacionales de gran capitalización a pesar de que los mercados
extranjeros y en especial los mercados emergentes han superado las
acciones domésticas americanas, por más de una década?
En cierto sentido, podemos darle las gracias a GMFC por no recomendar
a la totalidad de sus inversionistas que vendan. Si lo hubieran hecho,
los mercados hubieran bajado muchísimo más de lo que lo hicieron en
2000 y 2007. Pero por el otro lado, nunca te dicen cuándo salir.
Esto es lo que yo llamaría un "cambio generacional".
El cerdo se está acercando al final de la pitón. Está casi
completamente digerido.
Esto no ha terminado todavía, por suerte para la generación de la
posguerra, sin embargo, el cerdo está cambiando de forma. Y a medida
que este proceso continúa, no vamos a saber exactamente a lo que se va
a parecer hasta que suceda.
Lo que sé es que el futuro será diferente del pasado y en las páginas
de Safe Haven Investor, haré mi mejor esfuerzo para hacerle saber
cuales son los mejores movimientos.
Hasta la próxima ...
escrito por Steven Orlowski, Editor: Safe Haven Investor
Fuente:
http://www.smartinvestingdaily.com/articles/smart-investing-092111.html?sub=SID&o=472513&s=476142&u=48105649&l=313540&r=Milo
Tradujo Adrián López con ayuda de Google translator.
