CITA DE MARCO TULIO CICERÓN - Año 55 a .C.

"El presupuesto debe equilibrarse, el Tesoro debe ser reaprovisionado,
la deuda pública debe ser disminuida, la arrogancia de los
funcionarios públicos debe ser moderada y controlada, y la ayuda a
otros países debe eliminarse para que Roma no vaya a la bancarrota. La
gente debe aprender nuevamente a trabajar, en lugar de vivir a costa
del Estado."

El cerdo y la Pytón: Efecto de los "Baby Boomers" en la economía y la Bolsa

Hayá por finales de los 90, justo antes de unirme a la gigante
compañía de fondos mutuos (GMFC), trabajaba para una firma de
corretaje.

Era la parte final de los "buenos viejos tiempos".

En aquel entonces, agentes mayoristas regularmente visitaban
sucursales de las empresas de corretaje para convencer a los agentes a
vender sus productos - por lo general fondos mutuos.

Venían armados con los fundamentos legales... prospectos y folletos.
Pero la forma en que realmente trataban de convencernos era por la
entrega de material gratuito, como camisetas, pelotas de golf y
sombrillas. Y lo mejor... Se usaría la oficina para beber y cenar.

Este comportamiento es por lo general ilegal actualmente, pero en
aquel entonces, hizo parecer tomar la venta del mayorista como un gran
trabajo.

Uno de esos visitantes traía consigo un libro, un elemento extraño
para repartir. Esto era raro, especialmente porque el libro no fue
escrito por el agente mayorista ni publicado por su empleador.

El libro era El cerdo y la pitón, de Cork David. El tema del libro me
causó una impresión duradera.

La idea era simple.

La generación del "baby-boom" era como el cuerpo de un cerdo tragado
entero por una pitón. La serpiente representa una línea de tiempo del
viaje de los "baby boomers," desde el nacimiento hasta la muerte.

La generación fue tan grande, semejante a un cerdo tragado por una
serpiente pitón, que creó un gran bulto en el pitón. Fue un signo para
la economía y todo lo que el "boomer" necesita, quiere o innova a
través de su vida útil.

El libro hace referencia a momentos específicos de influencia, tales
como la forma en que en la década de los 50, la gran población de la
generación del "baby boom", fue una bendición para los pañales y las
industrias de alimentos para bebés ... En los años 60 y 70, la
generación del baby boom modificó la trayectoria de la educación
universitaria ... En los años 70 y 80 se vió beneficiado el mercado de
la vivienda.

Y no nos olvidemos de la bolsa de valores.

La generación del "baby-boom" se extiende durante la post-Segunda
Guerra Mundial, período de 1946 a 1964. El mercado de valores tuvo un
crecimiento en las postrimerías de la Segunda Guerra Mundial. Pero a
partir de 1966 cayó en un declive que duró 16 años.

Durante este período, un inversionista en acciones de gran
capitalización, el Dow Jones o el S & P, sufrió muchos vaivenes
significativos, pero no hizo ningún dinero permanentemente.

Para 1982 los índices estaban en los mismos niveles que cuando
comenzaron en 1966.

Pero en 1980 la primera generación posguerra estaba entrando en los
años pico de sus ganancias. Un "boomer" nacido en 1950 cumplía 30 años
en 1980.

Una combinación de factores que inició lo que se conoce como el "gran
mercado alcista," durante el período de 1982 a 2000. Los "baby
boomers" invirtiendo su dinero fuertemente en los fondos de Cuentas
individuales para la jubilación IRA y 401 (k), y en el mercado de
valores a través de los fondos de inversión de una manera nunca antes
vista.

El mercado de valores en los Estados Unidos regresó casi un 17% por
año durante este período - que durmió a una generación de
inversionistas en una trampa conocida como "comprar y mantener".

Yo mantengo el libro El cerdo y la Pytón, y aunque no lo he leído
desde 1998, lo retengo todo, como un recordatorio de lo que está por
venir: Los "boomers", que en 1980 entraron a la edad pico de sus
ganancias, están ahora retirándose.

¿Y qué hacen la mayoría de los inversionistas cuando se hacen mayores
y se acercan a su jubilación? Ellos venden sus acciones.

En el 2000, los "baby boomers" mayores estaban en sus tempranos
cincuentas y haciendo planes para su jubilación. Hicieron ajustes a
sus carteras de inversión.

En marzo del 2000 vimos el final del mercado alcista. El S&P 500
alcanzó un máximo intradía de 1553.11 puntos y luego cayó
estrepitosamente, perdiendo más del 50% de su valor en el punto más
bajo en octubre del 2002.

Por supuesto, esto no fue debido enteramente a la generación de la
posguerra. Las valoraciones de las acciones de tecnología eran
ridículas en esos momento. Pero los "boomers" sin duda jugaron su
papel.

Entonces el gobierno de EEUU hizo todo lo posible para volver a inflar
la burbuja bursátil y logró crear una burbuja más grande y devastadora
- los bienes raíces.

En octubre del 2007, el S&P 500, alcanzó un máximo intradía de 1576.09
puntos y luego se estrelló una vez más, cayéndo casi el 60% en el
mínimo intradiario de 666.79 puntos el 9 de marzo de 2009.

La bolsa ha recuperado gran parte de sus pérdidas, pero muchos
analistas están alertando sobre otra caída.

Algunos dicen que un "crash" podría llevar al Dow tan bajo como 3000
puntos. Eso sería una pérdida de 75% a partir de hoy.

No voy a hacer una predicción, pero un rápido vistazo al gráfico del
S&P 500 sugiere que una baja del 40% o mayor es una posibilidar real.

Sé que los "boomers" han estado sacando su dinero de la bolsa de
valores ... Ellos son mis clientes y están preocupados.

Muchos no han recuperado las pérdidas sufridas hace 10 años. El
segundo colapso no hizo nada para mejorar la confianza. Otro la
destruiría.

Mientras tanto, GMFC y sus competidores siguen diciendo a los
inversionistas, "Aguanten. El mercado siempre regresa con el tiempo."

¿Quieres saber un secreto?

GMFC fundamenta parte de sus proyecciones de ganancias de acuerdo a la
forma en que el S&P se comporta cada año. Esto significa que si el S&P
sube, la empresa gana más dinero.

Y, por cierto, su amistoso asesor financiero de GMFC recibe un bono
más debido a la mayor rentabilidad.

No sólo no le permiten decir que el mercado va a estrellarse... le
pagan para no hacerlo.

¿Alguna vez se ha preguntado por qué los modelos de asignación de
activos GMFC y el que usan sus competidores son siempre con sobrepeso
a nacionales de gran capitalización a pesar de que los mercados
extranjeros y en especial los mercados emergentes han superado las
acciones domésticas americanas, por más de una década?

En cierto sentido, podemos darle las gracias a GMFC por no recomendar
a la totalidad de sus inversionistas que vendan. Si lo hubieran hecho,
los mercados hubieran bajado muchísimo más de lo que lo hicieron en
2000 y 2007. Pero por el otro lado, nunca te dicen cuándo salir.

Esto es lo que yo llamaría un "cambio generacional".

El cerdo se está acercando al final de la pitón. Está casi
completamente digerido.
Esto no ha terminado todavía, por suerte para la generación de la
posguerra, sin embargo, el cerdo está cambiando de forma. Y a medida
que este proceso continúa, no vamos a saber exactamente a lo que se va
a parecer hasta que suceda.

Lo que sé es que el futuro será diferente del pasado y en las páginas
de Safe Haven Investor, haré mi mejor esfuerzo para hacerle saber
cuales son los mejores movimientos.

Hasta la próxima ...

escrito por Steven Orlowski, Editor: Safe Haven Investor
Fuente:
http://www.smartinvestingdaily.com/articles/smart-investing-092111.html?sub=SID&o=472513&s=476142&u=48105649&l=313540&r=Milo
Tradujo Adrián López con ayuda de Google translator.

El método Dent: Pronóstico económico basado en cambios en las tendencias demográficas

¿Qué es? ¿Por qué lo usamos?

El método Dent - una herramienta de largo plazo de pronóstico
económico basado en las tendencias demográficas - es utilizado por los
asesores financieros y los inversionistas individuales para ayudar a
predecir con absoluta precisión el estado de la economía, así como los
mercados bursátiles con años y décadas de anticipación mediante la
identificación de tendencias de largo plazo que ayudan a construir un
panorama financiero global.

Como el único registro documentado exitoso en la predicción de las
tendencias económicas a largo plazo, el método Dent ha demostrado
consistentemente que la estructura por edad de la población tiene el
poder para influir en la demanda de consumo de una manera predecible,
sustancial y consistente.

Desarrollado por el experto económico Harry S. Dent Jr. a finales de
1980, el método Dent ofrece una vista única acerca de los pronósticos
económicos, ya que sugiere que las tendencias demográficas y de gasto
afectan a nuestra economía, los precios de las acciones, la inflación,
las tasas de interés, los ciclos de innovación, nuevas tecnologías,
productos y tendencias de la industria, bienes raíces, la inmigración
y la migración interna, y nuevos modelos de negocio para la gestión y
organización. Este método también muestra la forma de reconocer y,
potencialmente, sacar provecho de los ciclos económicos, así como
ayuda a identificar las mejores carreras en las industrias de mayor
crecimiento, los mejores lugares para vivir, los mejores sectores
potenciales de inversión, y las tecnologías clave que cambian la vida
cotidiana.

El método Dent puede explicarse mediante el estudio de:
• patrones de gastos previsibles de diferentes edades y etapas de la vida
• ¿Quién gasta en que en la economía y sus consecuencias demográficas
• Índice de natalidad y la inmigración
• La ola del gasto - the spending wave
• Indicador de la inflación

Los patrones predecibles de gastos en diferentes edades y etapas de la vida
En una economía moderna e industrializada, a medida que envejecemos
pasamos por etapas muy predecibles de gasto en la vida, que ocurren a
edades predecibles.

A medida que envejecemos solemos tener más ingresos. Gastamos más,
hasta nuestra edad media de gasto máximo de 47. Entre los 18-47 años
pasamos por varias etapas de la vida. De quien acaba de entrar a la
fuerza laboral a los 18-22 años de edad, a casarse entre 22 a 30 y
luego comenzar una familia; a comprar nuestra primera casa a unos
31-42 años de edad - la etapa en que se incurrirá en la mayoría de la
deuda - y continuando aumentando nuestro gasto hasta la edad de
alrededor de 47, cuando nuestros hijos alcanzan sus últimos años de
adolescencia y siguen viviendo en el hogar. A medida que alcanzamos
los 50 y los hijos dejan el hogar, comenzamos a gastar menos, a pagar
las deudas, y comenzamos a ahorrar para la jubilación. No ganamos
menos, simplemente gastamos menos.

Incluso a través de desastres naturales y económicos, el terrorismo e
incluso en guerra, como se muestra a continuación, nuestras tendencias
de gasto no parecen cambiar.
Considere los siguientes hechos que hemos presenciado en los últimos 20 años:

• 1987 - Lunes Negro, la bolsa se hunde más del 20% en un día
• 1990 - Primera Guerra del Golfo
• 1990-1991 - Recesión
• 1997- crisis de la moneda asiática
• 1998 - Explosión de los fondos de gestión de capital de cobertura a
largo plazo, resultante crisis crediticia
• 1999 - 2000 - Rompimiento de la burbuja tecnológica
• 2001 - 9 / 11 - ataques terroristas
• 2002 - La guerra en Afganistán
• 2003 - la guerra de Irak
• 2005 - El huracán Katrina
• 2005 - Petróleo a 75 dólares el barril
• 2007 - Crisis sub-prime hipotecaria, petróleo en 90 dólares el barril

¿Cómo podemos pasar por estos obstáculos increíbles y sin embargo,
gastar más? Estos desastres y las amenazas no son en lo que basamos
nuestras decisiones para el gasto.

La edad y la etapa de la vida determinan los patrones de gasto. A
medida que avanzamos a través de etapas predecibles de la vida, que se
corresponden con diferentes edades, podemos cambiar nuestros gastos de
manera muy predecible. Lo que compramos en cada etapa es predecible y
consistente. Esta información puede utilizarse para predecir cómo el
gasto va a cambiar en los próximos años y décadas por venir.

Quién gasta en que en la economía y sus consecuencias demográficas

El consumo personal, o lo que la gente hace como consumidora,
representa cerca del 70% del Producto Interno Bruto. ¿Por qué es
importante esto? Esto significa que la manera en que la gente como
consumidores gasta el dinero es la mayor influencia en la salud
económica. cuando los grupos más grandes de consumidores crecen y
gastan más, la economía crece. Cuando los grandes grupos de la
población pasan su etapa de apogeo en el gasto, esto lleva a menos
consumo y se ralentiza la economía.

Toda la base de la investigación y pronósticos de HS. Dent : La
Encuesta de gasto del consumidor
La Encuesta de gasto del consumidor se ha realizado anualmente por el
gobierno de los EEUU desde 1984. Esta encuesta tiene 5000 personas que
responden a una lista de todos los ingresos y gastos de sus
presupuestos personales por un período de 6 semanas. acerca de
refrescos, películas, pagos de hipoteca y coche, pizzas, el seguro -
literalmente cualquier cosa pagada fuera del hogar se registra. A los
encuestados se les ptregunta sobre cuestiones demográficas como edad,
educación, número de hijos, y dónde viven. De esta investigación hay
mucho que aprender sobre la media de consumidores y lo que están
haciendo. Entonces podemos tomar estos datos para ver cómo gastamos el
dinero en las diferentes edades y en qué productos y servicios.

Vamos a ver las patatas fritas:

La demanda es más alta a los 42 años. No es que hay un montón de
personas de 42 años que comen papas fritas. Compramos los chips para
nuestros hijos. Cuando el padre tiene 42 años, el hijo promedio de
edad para entonces es de 14.

Veamos la salud:

La demanda de asistencia sanitaria es el más alto después de los 50.
empieza a aparecer a partir de principios de los 30-s a 40, aunque
comienza a tener un aumento dramático después de los 50.

Tasa de natalidad y el índice de inmigración de nacimiento ajustado

Las nuevas generaciones vienen a lo largo de cada 40 años. A medida
que envejecen, se mueven a través de ciclos predecibles de ingreso,
gasto y productividad. Los picos y valles de estos ciclos pueden ser
previstos adelantándonos al índice de natalidad (ajustándolo por los
nacimientos de todos los inmigrantes del pasado y el futuro previsto)
en el número apropiado de años.

El método Dent revela que el auge económico y los tiempos de declive
son determinados por factores demográficos. El gasto individual tiende
a culminar a mediados de la edad de los cuarenta. Por lo tanto, el
gasto agregado se correlacionan con el tamaño de la población de
cuarenta y tantos años. Si representamos gráficamente el tamaño
estimado de grupo de población en edad de cuarenta años con el año
proyectado, se obtiene una tendencia general ascendente que muestra
una serie de altos y bajos debido a las variaciones pasadas en las
tasas de natalidad y la inmigración. Por ejemplo, menos bebés nacieron
durante la Gran Depresión que, antes o después. Por lo tanto, es de
esperar que 45 años más tarde (durante la década de 1970 y principios
de 1980) habría una disminución correspondiente en el número de
personas de mediana edad. Tiempos de auge económico se asocian con un
aumento del tamaño de personas mediando los cuarenta; y tiempos malos
se asocian con una reducción del tamaño de esta población. La
oscilación en el número de personas en edad media en los años pico de
su máximo gasto se llama la ola del gasto.

Tiempos de auge económico se asocian con el aumento del tamaño de
personas en mediados de los cuarenta y malos tiempos se asocian con
una reducción del tamaño de esta población.

La ola del gasto

La ola del gasto predice la salud de nuestra economía, adelantando el
índice de natalidad 47.5 años. ¿Por qué esta cifra? Esa es la edad
promedio en que los consumidores alcanzan su punto máximo predecible
en el gasto. Por nuestros cuarenta y tantos años, la familia
estadounidense promedio ha comprado la casa más grande, y todos los
utensilios relacionados con ella, gasta dinero en ropa, alimentos y
educación para los hijos adolescentes. Una vez que los hijos abandonan
el nido, los costos fijos siguen siendo los mismos pero los costos
variables de repente comienzan a caer. A pesar de esto se libera
capital para el gasto discrecional o libre, que marca el final del
gasto de las familias, necesario para impulsar la economía.
La esencia de la ola del gasto es simple: los patrones predecibles del
gasto impulsan la economía.
La onda del gasto ilustra la estrecha correlación entre el índice de
natalidad, adelantado 47.5 años, y el Dow Jones ajustado por la
inflación. La ola del gasto nos permite ver que el mercado bursátil va
a crecer o descender con casi cinco décadas de antelación. Acciones,
acciones de empresas especialmente las grandes, son el lugar para
estar cuando un número creciente de una generación se están
trasladando a sus años de gasto máximo.

La ola del gasto es una ventana de cinco décadas en las tendencias del
mercado de valores.
El "baby boom" (explosión demográfica) de la onda del gasto comenzó a
finales de 1982 y debería continuar hasta mediados de 2009. Es el
tamaño inusualmente grande de esta generación que está causando un
rendimiento en el mercado de valores, incluso mejor de lo que ha
pasado en los períodos de auge, como desde 1942 hasta 1968, cuando la
generación de "Bob Hope" se movía en los años pico de su gasto. En
que el crecimiento a tasa anualizada del Dow Jones fue en promedio un
11%. En el actual crecimiento del mercado, el promedio es de 17%, por
lo que las valoraciones o ratios P/E ("price / earnings" precio sobre
ganancias) son más altos.
Cuanto más consumidores están en el pico en su gasto, mas impulsan el
crecimiento económico. El crecimiento económico impulsa las ganancias
de las compañías, que finalmente es reconocido en el mercado de
valores. No es un ajuste exacto. El mercado de valores incluye una
gran cantidad de sicología y volatilidad de corto plazo, pero a largo
plazo, estas tendencias se mueven juntas. Estamos cerca del punto
después de 2008 o 2009, cuando la economía debería comenzar a
desacelerarse

Nuestra base de datos gratuita sobre las tendencias demográficas
mundiales, permite ver las tendencias de la onda del gasto y otras
estadísticas económicas para los países en todo el mundo.

El indicador de inflación

La inflación es en gran parte impulsada por la demografía y no por la
política monetaria
Los economistas piensan que la inflación es en gran parte un fenómeno
monetario - más dinero comprando pocos bienes. Pero esto no tiene
mucho sentido intuitivamente. Si duplicamos la oferta de dinero,
entonces las manzanas cuestan el doble, pero tendriamos el doble de
dólares y no nos sentiríamos más pobres. La inflación sólo causa dolor
real cuando los precios suben más rápido que los ingresos y reducen
nuestro nivel de vida.

En realidad, la inflación es el medio en que la economía financia no
sólo las nuevas generaciones, los jóvenes que serán altamente
productivos en el futuro, sino también las nuevas tecnologías que
estas nuevas generaciones traen.

Desde la década de 1960 la entrada creciente a la fuerza de trabajo
por los "baby boom" causó el incremento de las tasas de inflación.
Pero después de 1980 hemos tenido una inflación bajando y
permaneciendo baja, ya que estos nuevos trabajadores y sus nuevas
tecnologías han aumentado los índices de productividad. Sin embargo,
el aumento de la entrada del "echo boom" (generación eco) causará
inflación aumentando modestamente desde 2004 hasta 2010. Después de
eso, la inflación caerá a causa de que la generación mas grande de
"baby boom" comenzará a retirarse y opacará el crecimiento de la
fuerza laboral de los jóvenes y la economía se desacelerará debido a
"la ola del gasto".

Fuente:
http://www.hsdent.com/The_Dent_Methods